توسط : فروشندگان چگونه دست بالاتر را گرفتند؟
معاملات بورس تهران در نخستین روز هفته با دو تصویر متفاوت همراه شد. بازاری که صبح را با امید به ادامه صعود آغاز کرد اما هرچه به پایان معاملات نزدیک شد، فروشندگان حضور پررنگتری پیدا کردند. شاخص کل که در دقایق ابتدایی تا ارتفاع ۵ میلیون و ۷۷۱ هزار واحد پیش رفته بود، نتوانست این موقعیت را حفظ کند و تقریباً تمام رشد خود را پس داد. با این حال افزایش عرضه به موج فراگیر فروش تبدیل نشد و عملکرد بهتر نمادهای کوچک و متوسط اجازه داد، شاخص هموزن روز را در محدوده مثبت به پایان برساند. نتیجه معاملات شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۵ بازاری متعادل اما محتاط بود؛ بازاری که از یکسو همچنان از ارزش بالای معاملات و برتری تعداد نمادهای مثبت برخوردار است و از سوی دیگر، خروج سنگین پول حقیقی، نشانهای از افزایش احتیاط سرمایهگذاران به شمار میرود. شاخص کل بورس در پایان معاملات دیروز تنها ۱۴۳ واحد افزایش یافت و در سطح ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار و ۶۲۶ واحد ایستاد؛ تغییری که در مقیاس شاخص تقریباً معادل صفر بود. در مقابل، شاخص هموزن یکهزار و ۵۹۵ واحد معادل ۰.۱درصد رشد کرد و به سطح یکمیلیون و ۶۰۶ هزار و ۴۳۹ واحد رسید. فاصله عملکرد این دو شاخص نشان میدهد که وضعیت سهام کوچک و متوسط اندکی بهتر از نمادهای بزرگ و شاخصساز بود. این درحالی است که بازار در ابتدای معاملات شرایط متفاوتی داشت. افزایش تقاضا باعث شد، شاخص کل تا ۵ میلیون و ۷۷۱ هزار واحد بالا برود و حدود ۳۵ هزار واحد نسبت به سطح پایانی هفته گذشته رشد کند. اما این موقعیت پایدار نماند و افزایش عرضه در نمادهای بزرگ تقریباً تمام رشد شاخص را از بین برد. با وجود این عقبنشینی، معاملات وارد فاز منفی سنگینی نشد. تابلوی بورس نیز چنین تصویری را تایید میکند. در پایان بازار ۴۵۷ نماد در محدوده مثبت و ۳۶۶ نماد در محدوده منفی معامله شدند. بنابراین تعداد نمادهای سبز همچنان بیشتر از نمادهای منفی بود. وضعیت صفهای خرید و فروش نیز نشاندهنده برتری نسبی تقاضا بود. ۲۸۹ نماد با صف خرید و ۱۸۷ نماد با صف فروش معاملات را به پایان رساندند. ارزش سفارشهای خرید به ۷ هزار و ۱۳۶ میلیارد تومان رسید درحالی که ارزش سفارشهای فروش ۲ هزار و ۶۱۵ میلیارد تومان بود. به این ترتیب ارزش سفارشهای خرید حدود ۲.۷ برابر سفارشهای فروش بود.
با این حال در پشت این تصویر نسبتاً متعادل،یک علامت هشدار مهم دیده میشود: خروج قابل توجه سرمایه حقیقی. دیروز ۳ هزار و ۷۱۴ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. همزمان صندوقهای درآمد ثابت نیز با خروج ۲ هزار و ۵۷۸ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شدند. رفتار معاملهگران حقیقی نیز نشاندهنده غلبه احتیاط بود. سرانه خرید حقیقیها ۸۷.۸ میلیون تومان و سرانه فروش آنها ۱۲۴.۴ میلیون تومان ثبت شد. نسبت قدرت خرید حقیقی به منفی ۱.۴۲ رسید؛ به این معنا که متوسط ارزش فروش هر کد حقیقی به شکل محسوسی بیشتر از متوسط خرید بود. این وضعیت پس از رشد قابل توجه بورس در هفته گذشته اهمیت بیشتری پیدا میکند. بازار در هفته منتهی به سهشنبه ۲۰ مرداد یکی از دورههای قدرتمند خود را پشت سر گذاشته بود و شاخص کل از محدوده ۵ میلیون و ۴۰۷ هزار واحد به بیش از ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار واحد رسیده بود. پس از چنین رشدی افزایش عرضه و شناسایی سود از سوی بخشی از معاملهگران دور از انتظار نیست. پرسش اصلی این است که آیا خروج پول دیروز صرفاً نتیجه همین شناسایی سود است یا نشانه آغاز افزایش احتیاط سرمایهگذاران. در این میان ارزش معاملات همچنان یکی از نقاط قوت بازار است. ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی دیروز به ۳۹ هزار و ۱۵۵ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز ۱۰۳.۵ میلیارد سهم بود. اگرچه این رقم با رکورد تاریخی ۶۵ هزار و ۵۰۵ میلیارد تومانی ثبتشده در هفته گذشته فاصله دارد اما همچنان از گردش بالای نقدینگی در بازار حکایت دارد. مجموع متغیرهای دیروز تصویری دوگانه از بورس ارائه میدهد. از یکسو تعداد نمادهای مثبت و صفهای خرید بیشتر است، ارزش سفارشهای خرید فاصله قابل توجهی با فروش دارد و ارزش معاملات همچنان بالاست. از سوی دیگر، شاخص کل تمام رشد ابتدای روز را از دست داده، قدرت فروش حقیقیها افزایش یافته و بیش از ۳.۷ همت سرمایه حقیقی از بازار خارج شده است. بنابراین معاملات شنبه را بیش از آنکه بتوان نشانه پایان روند مثبت بورس دانست باید آزمون بازار پس از یک دوره صعود پرقدرت تلقی کرد.
