Page 6 - 2811-Sazandegi

هعسوت

یداصتقا تلاوحت لیلحت 1640 هرامش متفه لاس 06

1402 نمهب 28 هبنش

3۲.۵ ۸۲ ۵۵ یفنم مامت هتفه
رازاب

ناموت نویلیم رلاد ناموت رازه ؟تشاذگرس تشپ ار یخرس هتفه ماهس رازاب ارچ
هکس تمیق تفن یناهج تمیق رلاد هقلاع دروم لاناک یدادادخ نیرسن

ً یگدنزاس راگنربخ
رازه ۵00 و نویلیم ۳۲ هدودحم رد هتشذگ هتفه رد یماما هکس رد ار یشیازفا اتبسن و یثنخ یدنور هتشذگ هتفه یط تنرب تفن .دنام یقاب ناموت رازه ۵۵ لاناک رد هتــشذگ هتفه رلاد تمیق
.دادن تسد زا ار ناموت نویلیم 1۸ فک زین هکس مین و دش هلماعم روبع رلاد ۸۲ لاناک زا تفن تمیق ،تدم نیا رد .تفرگ شــیپ ناموت رازه ۵۵ زا رت نییاپ یکدنا نآ تمیق هک هبنــش زور زج هب دیماان و یفنم یا هتفه نارادماهــس یارب هتــشذگ هتفه
رارق هلماعم دروم ناموت رازه 100 و نویلیم 11 یلاوح زین هکس عبر رلاد ۸۳ لاناک یلاوح هب هبنــشراهچ زور رد اما .تــسا هدرکن ار دوخ دش قفوم هتفه ینایاپ زور هس .تفرگ رارق هلماعم دروم 0/9 تدم نیا یط نارهت سروب لک صخاــش .دوب هدننک
یاهرازاب بت شهاک .درکن هبرجت ار یصوصخ هب ناسون و تفرگ تفن تمیق ،هدنیآ یاهزور یط یددعتم یاهربخ .دش کیدزن ،رلاد بت ندرک شکورف اب .دنک ظفح ناموت رازه ۵۵ لاناک رد یادتبا زا صخاش نیا یهدزاب .درک هبرجت ار شهاک دصرد
یماما هکس یهدزاب ،دش ببــس رلاد و لاط صوصخ هب ییاراد یارب ار یدوعص دنور ناوت یمن .داد دنهاوخ رارق ریثات تحت ار ناــشن اهدروآرب .دیــسر دصرد ۲/4 هب رلاد هام نمهب یهدزاب زین نزو مه صخاش .دیسر دصرد 4/0۸ یفنم هب هام نمهب
هکس عبر و هکس مین یهدزاب و دصرد ۲/94 یلاوح هام نمهب رد لامتحا شیازفا لاح نیا اب .دــش روصتم هایــس یلاط تمیق نیگنایم روط هب و هدوب دصرد 11/14 دودح رلاد یهدزاب دهد یم هب هتشذگ هتفه یط ار یدصرد 1/4 تفا ،اتــسار نیمه رد
.دسرب تبث هب دصرد ۲/7۸ و 1/97 بیترت هب روکذم تدم رد .دش دهاوخ تفن تمیق رتشیب تفا زا عنام ،اه شنت .تسا هتفرگ رارق هلماعم دروم ناموت 400 و رازه ۵۳ یلاوح یفنم یهدزاب هام نمهب یادتبا زا صخاش نیا .دناسر تبث
4/4۳ یفنم یهدزاب ناتــسمز یادتبا زا ، یدصرد ۳/۵4
یمروت تاراظتنا تیریدم هک تسا نیا رازاب نارگلیلحت یبایزرا .تــسا هتشاد هارمه
هب ار یدصرد ۲4 یهدزاب یراج لاــس یادتبا زا و یدصرد

رازاب رب فعاضم راشف و یزکرم کناب یضابقنا تــسایس
رب رازاب نارگلیلحت .تــسا هدــش تیعضو نیا ببــس لوپ
بوکرــس ماهــس تمیق ،هرهب خرن شیازفا اب هک دنرواب نیا
یگدنزاس تشاددای هب یزکرم کناب خساپ کناب راشتنلاادیدج قاروا دوس هب تمیق تبــسن .دوش یم
روبجم زین ماهــس رازاب .تــسا دحاو ۳/۳ دودح یزکرم
P/E یهدب رازاب رد مهم تبــسن نیا هب شنکاو رد تــسا

ههام 9 رد نآ رب هولاع .دراد رارق دوخ تدمدنلب نیگنایم هب تبسن رد هک یتمه رصانلادبع تشاددای هب شنکاو رد یزکرم کناب یلاها زا یخرب .دــنک کیدزن ،هدــش دای رادقم هب ار دوــخ
نام وترازه10 هحفص 8 1633 هرامش 6 لاس ً
ناریا یگدنزاس نارازگ راک بزح تباقر تیدودحم دودحم تباقر
7 2024 هیروف 5 1445 بج ر 24 1402 نمهب 16 هبنشود نا ریا یگ دن زاس نا را زگ راک همان زور 2 بزح دصرد 6۲/4 شدرگ رد هیامرس نیمات تلایهست مهس 140۲ لاس هک درک لاسرا ام یارب یخساپ ،دوب هدش رشتنم یگدنزاس همانزور
هچوک تمیق تبسن اب یمهــس رازاب رد لاامتحا هک دندقتعم رازاب
رهش یاروش وضع ،یناما رصان یتاباختنا دربهار هرابرد
:داد ربخ نارهت رادرهش ،یناکاز اضریلع هب یرکذت رد تاباختنا داهن یایحا یگنوگچ و
یربهر تفلاخم رد روشک یکناب هکبش هعومجم ،دهد یم ناشن عوضوم نیا و هدوب :دیناوخ یم همادا رد مزلا تیباذج دناوت یم دحاو هس زا رت نییاپ رگن هدنیآ دوس هب
نکسم تخاس اب
اه یجراخ طسوت شدرگ رد هیامرس تلایهست هب یا هژیو هجوت یتخادرپ تلایهست رب لمتشم یزکرم کناب یتــسایس تامادقا هعومجم کسیر نودب خرن شیازفا هکارچ .دشاب هتشاد دیرخ یارب ار
؟دناسرب ماجنارس هب ار یگنیدقن دشر فقوت تیرومام دناوت یم هنوگچ یزکرم کناب لک سیئر 1
زور شرازگ
نیزرف تیرومام ود اذل .تسا نآ فصن زا رتمک یمقر رضاح لاح رد هس مغر هب یگنیدقن دــشر هدمع ؛تــسین یکش یتمه رصانلادبع .تسا هتشاد تــسایس و اه کناب همانزارت لرــتنک ،یلوپ تــسایس لدم ساــسارب راظتنا دروم هدزاب شیازفا بجوم تیاهن رد
یرسک رطاخ هب تفن تارداص دمآرد ندــش ربارب
یگنیدقن راهم رد یزکرم کناب ایآ نیمات ،هتــشذگ یاه لاــس یط یگنیدقن هژیو هب یلیخ یگنیدقن هب ناگدــننکدراو و ناگدننکدیلوت تــسد و تلود لخد زا شیب یاه جرخ و هجدوب نیشیپ لک سیئر یزک رم کناب
؟تسا هدوب قفوم زرا رازاب هب شمارآ ندنادرگ زاب و یصوصخ یاه هاگنب و یدیلوت یاه تیلاعف یلام دیرخ یارب دوخ یاهزاین نیمأت تهج یرتــشیب یزکرم کناب و یتلود یاــه کناب بیج رد ندرک دیلوت و نانیرفآراک رادــید رد بلاقنا رــبهر اریخا
و یتلودریغ یاه کناب تافلخت هتبلا .تــسا هدوب
رد هیامرس و یا هطــساو و هیلوا داوم ندرک دراو ای
شیازفا .تــسا ور هــبور یراوــشد اب ناــنچمه
نیب شوخ دیعس هب ،میرحت یاه لاــس لوط رد دــیلوت یاه هنیزه تلود هجدوب یرــسک موادت .دنراد جایتحا شدرگ اذل یزکرم کناب زا اهنآ نیگنــس تشادرب هفاضا و یگنیدقن دــنور صوصخرد ار یثحب ناگدــننک ساــسارب صاخ هدرپــس یهاوگ قاروا راــشتنا زوجم و مروت شهاک و یگنیدقن دشر راهم رد یتبثم راثآ بجوم ،تیبثت تمیق تبــسن شهاک و یا هیامرــس ییاراد یراذگ تمیق
شدرگ رد هیامرس هب زاین ریخا لاس ود رد صوصخ
اه کناب هب راــشف بجوم نآ لخد زا شیب جرخ و
.تسا هدوب تلعرب دیزم مه یلوپ هیاپ یلااب دشر
حرطم روــشک رد یدیلوت یاه هاگنب یــلام نیمأت
یگدنزاس راگنربخ
و راجت ،ناگدننک دیلوت و تسا هدرک رتراوشد یلیخ
.دوش یم یتلود یاه تکرــش هب رتشیب تلایهست
دندرک دیکأت ناشیا .دنک یم هاگن یگنیدقن دــشر
رتــشیب یگنیدقن هب دیلوت زاین و زرا خرن نتفر لااب
گرزب تیلوغــشم ود اهزور نیا یلوپ راذگ تــسایس ار یلام نیمأت نیا و هداد شیازفا تدــش هب ار دیلوت تخادرپ اــی رتــشیب یتلود قاروا دــیرخ تهج هطبار ،صوــصخ نیا رد رــگید مــهم هــتکن تعرــس شهاک هب یمهم هیواز کی زا هک دندرک 3
یگنیدقن دوبمک زا نانچمه یداصتقا نلااعف ریاس
تسا یگنیدقن شکرس بسا راهم لوا هلغــشم ؛دراد هرهب خرن شیازفا لیلاد زا یکی .دنتــسه دنم هلگ شلات رانک رد یتلود یاه تکرش و تلود مادقا نیا ماجرب نارود هک 96 و 95 یاه لاــس رد .تــسا و تسا یتسرد تسایس یگنیدقن دشر شهاک هک
هدوب رثوم یدح ات هنیمز نیا رد تــلود یاه شلات
دح رد روــشک یگنیدقن مجح یرلاد شزرا ،دوب
یگنیدقن دشر تعرس شهاک یارب یزکرم کناب
هب یلوا .زرا رازاب هب شمارآ ندنادرگزاب ،مود هلغشم و .تسا یگنیدقن زاین زا یشان راشف نیمه زین رازاب یتسرد هب یربهر ماقم هک دوش یم نامه شا هجیتن یرلاد شزرا نیا و دوب رلاد دراــیلیم 350 ات 340 یصیصخت عبانم رد هدش داجیا تیدودحم اما تسا فده اب یزــکرم کناب یــلوپ تــسایس تاــمیمصت وردوخ ،نکــسم ،لاط ،زرا( ییاراد یاهرازاب هب یــشخب تابث ماهس رت نییاپ یاه تمیق ،ور نیا زا .دــش دهاوخ دوــس هب
یمود و هدش لیدبت یریگ میمصت ماظن یلصا هغدغد
زین و یگنیدقن قلخ دوجوم دنور اب دسر یم رظن هب
زا اهرامآ .دنادرگزاب داصتقا لک هب ار شمارآ دناوت یم
عبانم نیمه هکنیا هن ؛دوــش طــسوتم و کچوک
تیاکح لوا تیرومام رد یزکرم کناب یبــسن قیفوت داصتقا فلتخم یاه شخب نیب رد نآ عیزوت هوحن یلوپ یاه لک یلااب دــشر مغر هب .دندرک هراــشا یاه هاگنب هجوتم دیابن یدیلوت نلااعف هب اه کناب
یاه تکرش ای یتلود یاه تکرــش هب مه دودحم
زا رس ،دوجوم یمروت تاراظتنا لیلد هب اتدمع هک
تــشگزاب دنمزاین مود تیرومام رد قــیفوت اما دراد
شیازفا هنوگره فرط کی زا دروآ یمرد یزاب هتفس
.دوش هداد هدرتسگ تاطابترا اب گنرز و صاخ
مینک یم شلات شرازگ نیا رد .تسا هقطنم هب شمارآ
رتشیب یریگ باتش بجوم اعطق یگنیدقن رتــشیب
یــسررب تیرومام ود ره رد ار یزکرم کناب درکلمع
زین دوجوم عضو همادا و دوش یم روشک یلعف مروت
و یگنیدقن دــشر باتــش شهاک دروم رد یزکرم
.مینک لیلحت و
یداصتقا یاه تیلاعف رد رتشیب دوکر داجیا بجوم کناب ٔ هرــشتنم شرازگ هب یربهر ماقم هراــشا لرتنک و )زرا رازاــب هژیو هب( ییاراد یاــهرازاب هب یــشخب تابث نایاپ رد یگنیدقن ههام 1۲ دشر هک یروط هب .تسا هدش )...و رازاب تاراظتنا ندرک هدروآرب یارب یبــسانم لحم دناوت یم
هدودحم هب نآ هنلااس هطقن هب هطقن دــشر ندیسر
یگنیدقن راهم تیرومام یاه شخب یــگنیدقن دوبمک رــطاخ هب یــقیقح ندرک دودحم و لرتنک اب هتبلا هک تــسا دصرد 25 ً
اــب رادــید رد ً ارــیخا بلاــقنا رــبهر لوا راظتنا یزکرم کناب زا اذــل .دوــش یم دیلوت دلوم درخ یطایتحا مادقا کی دوخ هک اه کناب همانزارت
نیا کرد اب یلوپ و یرابتعا تسایس هنوگره تسا
.تسا هتفای ققحت ،تساهنآ کــسیر لرتنک یارب
هراشا اب یداصتقا نلااعف و ناگدننکدیلوت یدیلوت یاه تیلاعف یلام نیمات هب : ً لاوا تیعضو شور اب یضابقنا تسایس ،دشاب رارق رگا نیاربانب رد هیامرس نیمات یارب )زور 7 ( دودحم تدم هب یمروت تاراظتنا ددع اب قبطنم ابیرقت هــک دیــسر دصرد ۲۵/۲ هب 140۲ هام ید
نیمات هرابرد هک یداصتقا نلااــعف زا یکی تارظن هب
رد هیامرــس هتفای شیازفا زاین و هدرــک هژیو هجوت
تــشاددای نم« :دندومرف ،درک حرطم ار یتاکن یلام
شا هجدوب یرــسک و یتلود یاه تکرــش یــلام
ینعی ؛مینک یم هیکت یگنیدقن دــشر یور ام هک مدرک فارحنا هب رجنم : ً ایناث ،دنک هدروآرب ار اهنآ شدرگ نیمأت رد ار تلود تــسد ،اه کناب همانزارت لرتنک ،هنانیبدب ییویرانس رد دوش یم ینیب شیپ ساسا نیا رب .دشاب
یمروت یاهراــشف دیدــشت و یکناب ماظن عبانم رد
و یدیلوت یاــهدحاو و اــه هاگنب و هتــشاذگ زاب
شلات هکنیاامک ،دوــش فقوتم دیاب یگنیدقن دــشر
تحت ریخا یاهزور رد هک هچنآ .دوــشن یتمیق و
یاه ماو زا یــصوصخ کچوک یاهراکو بــسک
یگنیدقن دشر و هتشاد ریثات مه یرادقم کی ،دنا هدرک
.»تسا هدش مک
. دوش یم روشک یداصتقا دشر ندش دنک
هب هجوت اــب دــش ماجنا ،یمروت تاراظتنا لرــتنک
یگنیدقن دــشر فقوت راتــساوخ یلاحرد یرــبهر روصت اب یدصرد 30 صاخ یهاوگ راــشتنا ناونع و دیلوت ندید بیسآ بجوم ،دنوــش مورحم یکناب و نارــشیپ یاه هژورپ نینچمه لااب یهدزاب اب یاه حرط شدرگ دشر یدصرد ۲۵ فده( یراج لاس یلوپ همانرب رد هدش نییعت دوخ هب ار یرت نییاپ ماقرا و هدــش یحلاصا دنور دراو رازاب
تسایس رظن هب هتــشذگ زور دنچ رد نآ درکلمع
ههام 12 دشر خرن ،اهرامآ نیرخآ ساسارب هک دنا هدش
رمع زا هام 30 فرــظ هک درک شوــمارف دیابن
هب زاین صاخ یهاوگ راــشتنا لاوا .دوبن یتــسرد
یط 1401 هام ید نایاپ رد دصرد 34/1 زا یــگنیدقن
نایاپ رد ناــموت دراــیلیم رازه 3٫921 زا دــشر
1402 هام ید نایاپ رد دصرد 25/2 هب یلوزن دنور کی و یراذگ هیامرــس یاه هژورپ و اــه حرط یــفرعم دصرد 92 اب یگنیدقن لک مجح ،مهدزیــس تلود کناب زین صوصخ نیا رد و تسا هدش رداص لااب یهدزاب اب دلوم رد زین یلوپ هیاپ ههام 1۲ دشر ،نآ رب هولاع .دراد رارق )یگنیدقن
هدمع شخب هک یلاحرد .تسا نآ یارب لوپ بذج
رد ناموت دراــیلیم رازه 7٫556 هــب 1400 دادرم
راب نیلوا یارب مقر نیا هب یبایتــسد هک تفای شهاک

تحت لامع اه کناب هب یغلابا تمه 280 هیمهس
هدــش ققحم )هام 55 زا سپ( 1398 هاــم دادرخ زا
مروت مهم لیلاد زا هــک دیــسر 1402 هام ید نایاپ
نایاپ رد یلوپ هیاپ ههام12 دشر خرن نینچمه .تــسا
یدصرد 30 هدرپس یهاوگ اب اه کناب یدصرد 22
هرود هب تبسن لزنت دصرد دحاو 6/5 اب 1402 هام ید یاه هدرپــس ییاج هباج بجوم ماع یهاوگ ناونع .تسا زرا خرن یــشیازفا دنور و یدصرد 50-40 خرن ،رازاب رد زرا خرن شیازفا لامتحا رگید یوس زا .دنیبب
دراو یدیدج هجوت لباق عبانم اذل دوش یم و هدــش
)1401 هام ید رد دصرد 38/2( لبق لاــس هباــشم
فلاخ تهج رد دوخ نیا و دــش دهاوخن اه کناب
صلاخ نینچمه .تــفای شهاک دــصرد 31/7 هب
1402 هام ید رد یزــکرم کناب یجراخ یاه ییاراد یاه کناب یلام یزارتان شهاک و لرتنک تسایس .تسا زارتان تسیل یرابتعا تاسسوم و اه کناب زا یا همانشخب یط یزکرم یلاحرد نیا .تسا هدیــسر دصرد ۳1/7 هب 140۲ هام ید نایاپ
هنوگنآ .تشاد دــشر دصرد 5/2 لبق هام هب تبــسن یلوپ یراذگتسایس هرهب خرن نلااد فقس یتقو تبسن رازاب و دنک یم کیرحت ار اه تکرش یروآدوس دــشر
لباق و رمتسم شهاک :هداد شرازگ یزکرم کناب هک
یهاوگ بلاق رد هــک مادقا نیا ،تــسا دصرد 23
ندیسر و ریخا لاس ود یط یگنیدقن دــشر هظحلام
لاس رد یگنیدقن دشر هدــش یراذگ فده ماقرا هب نآ هسیاقم رد نآ مجح لوا ،دش ارجا زین ماع هدرپــس ً
لانگیــس اما دوبن هجوت لباق یلیخ یکناب عبانم اب
میظنت یلوپ همانرب ققحت زا یکاح )دصرد 25( یراج
بجوم افرص و هداد اــه کناب هــب خرــن شیازفا
لرتنک تسایس یارجا رد یزکرم کناب قیفوت و هدش
دشر لرتنک تیاهن رد و اه کناب همانزارت دشر یرادقم دوــس و یکناب متــسیس دوجوم عبانم ییاج هباج زا ار صاخ هدرپس یهاوگ راشتنا هدش یروآ عمج عبانم فراصم هب 1401 هام ید رد یلوپ هیاپ و یگنیدقن ههام 1۲ دشر هک تــسا لاامتحا ور نیا زا .دراد ار مزلا یــهاگآ زین عوضوم نیا هــب
یزارتان شیازفا ،یا هدرپــس دیدج عبانم هب رتلااب
کناب نادقتنم هــتبلا .تــسا ریخا هرود رد یگنیدقن زارتان یاه کناب رد یزنوپ هدعاق هعــسوت و یلام
هب دیاب ادــتبا یلوپ راذگ تــسایس ،دندقتعم یزکرم
ً اتدمع هک هتفه نیا لوا یاهزور شمارآ .دوش یم
یمسر هداد نیرخآ .دشاب دنبیاپ اهرامآ عقوم هب راشتنا
دنچ هب طوبرم یلوپ یاهریغتم اب هطبار رد هدش رشتنم شهاک و هقطنم رد شنت لامتحا شهاک زا یشان تدم یط اه کناب دنچ ره نیاربانب .تسا هدرک هبلاطم اه کناب ذاختا عبت هب نینچمه .دوب دصرد ۳۸/۲ و ۳4/1 اب ربارب بیترت
یدودح ات هللادمح هب دوب نآ زا یشان ینانیمطا ان
نیا رگید عوضوم .تسا رویرهش هام ینعی ،شیپ هام
رد یبسن تابث بجوم و شهاک ار یفنم تاراظتنا
ییاه هداد و اــهرامآ نایم زا یزکرم کناب هک تــسا
.تسا هدش زرا رازاب
هک دنک یم رشتنم ار ییاه تمــسق ،دراد رایتخا رد هک
لاثم روط هب .تسا داهن نیا یاه هتــساوخ اب قباطم دنک یم باــجیا ،هدــمآ دوــجو هــب طیارــش ور شیپ هنانیب شوخ ویرانس رد ار یثنخ یدنور لک صخاش
یگنهامه اــب تلود یلوپ و یلام یاه تــسایس
یاهریغتم طیارش و هدش رشتنم ً اریخا هک یشرازگ رد
لرتنک و نلاک داصتقا تابث قیمعت تهج رد رتشیب
یگنیدقن دشر ،هدرک صخشم ید هام نایاپ ات ار یلوپ
هب تبسن مه و لاس یادتبا هب تبسن مه ار یلوپ هیاپ و دنمفده یلام نیمأت هب تبسن و هدرک تکرح مروت دنا هدرک مادقا صاخ هدرپس یهاوگ راــشتنا هب تبسن یدودحم یریگمشچ شهاک زین یگنیدقن تیلایس ،روبزم یاه تــسایس
یعطقم یداصتقا دشر نازیم هب و هدومن مادقا دیلوت
هطبار رد یلو دنا هدرک ملاعا ،هتشذگ لاس هباشم تدم دیلوت و تارداص شیازفا زا یشان اتدمع هک لاسما تاضورفم فیلکت نانچمه رگید فرط زا .تــشاد دهاوخ
،یزکرم کناب یــجراخ ریاخذ صلاخ لصفرــس اب
.دشابن شوخلد یلیخ دوب تفن
هام هب تبسن ،هام ید رد لصفرس نیا دشر ای تارییغت
نیا لیلد نارظان .تسا هدشن ملاعا هامرذآ ینعی ،لبق یدیلک و یــساسا عوضوم هب هــجوت رانک رد هب تیاهن رد زــین اه هدرپــس نیا فراصم دراد ترورــض یــلو یگنیدقن لایس ءزج ناونع هب لوپ دشر هک یوحن هب ؛تسا هتفای
هب روشک تلاکــشم هدمع هــشیر هک میرحت عفر
رد یجراخ ریاخذ صلاخ دیدــش تفا ار یراک ناهنپ
یللملا نیب تراجت و داــصتقا هصرع رد صوصخ
تاداقتنا هک دنناد یم تسخن هام 6 هب طوبرم شرازگ
ریاخذ صلاخ دشر ایوگ .تــشاد لابند هب ار یدایز
یزارتان رت عیرــس هچره جلاع هب یزکرم کناب و
یفنم و یلوزن نانچمه هام رذآ و نابآ ،رهم رد یجراخ هجدوب یرسک یدج شهاک هب دیاب تلود ،تــسا خرن هکنیا .تسین صخشم هدنیآ لاــس یط رازاب رب راذگرثا
.دنزرو مامتها اه کناب
.تسا هدش تبثم رادقم کی هام ید رد طقف و هدوب
نیاربانب دبای صاصتخا )دلوم و لااب هدزاب اب( یصاخ یاه هژورپ ۲۲/۸ هب 1401 هام ید رد دصرد 70/۵ زا یریگمشچ شهاک اب لرتنک تیلباق ،تلود یداصتقا هنیباک نانخس اب قباطم رلاد
6 هحفص رد همادا
هدرپس یهاوگ هب صاخ هدرپس یهاوگ زا یگدنزاس همانزور ریبعت دــشر شهاک لابند هب .تــسا هدیــسر 140۲ هام ید رد دصرد ار یمهبم یاضف ،دوش یم اهر نآ رنف هرابود ای دراد ار ندش
قاروا هلمجزا یلام نیمات عون نیا هب طوبرم یاه هویش و اهرازبا و هکنیا هب هجوت اب ور نیا زا .دوــش یم یقلت یتــسردان ریبعت ،ماع 1۲ طــسوتم و هطقن هب هطقن مروت خرن ،ریخا یاه هام رد یگنیدقن رد یناهگان تامیمصت زا سپ .تسا هداد رارق رازاب هدنیآ رد
یاه هاگنب یلام نــیمات روظنم هب )ماگ( دــلوم یرابتعا یــهاوگ ار نآ ناوت یم یعون هب تسا صخشم اه هدرپس لیبق نیا فراصم دور یم راظتنا و دراد رارق دوخ یشهاک دنور رارمتسا رد زین ههام یضابقنا یاهدرکیور ،سروب رد نآ برخم تارثا و روــشک

تیلباق قاروا نیا .دنیامن هدافتسا طــسوتم و کچوک یداصتقا زین لااب هدزاب اب و دلوم یاه شخب هب رابتعا تیاده بوچراچ رد یــشهاک دنور نیا ،یراج یتــسایس تامادقا یاه یریگیپ اب .تسا هدرک نادنچود ار اه یسروب ینارگن زین یزکرم کناب
ای هیلوا داوم ناگدنــشورف ریاــس هب لاقتنا ،هیامرــس رازاب هب هئارا .درک ریسفت شهاک ریسم زا هژیو هب( نآ لابند هب و دشاب هتشاد موادت ناکامک لرتنک هب دوش ارجا یتسرد هب رگا یضابقنا تسایس دنچره
هلمجزا .دراد ار یداصتقا هاگنب طــسوت دیــسررس ات یرادهگن صوصخرد یربهر مظعم ماــقم ریخا دیکات هب هجوت اب .دــشاب اجرباپ زین ییاراد یاهرازاب رد شمارآ )یمروت تاراظتنا زا سپ هک ماهس رازاب اما دش دهاوخ رجنم مروت و یگنیدقن
ً
یاه تکرش یلام نیمات لمعلاروتــسد رد رگید یتیامح طیارــش رد یکناب عبانم هب طسوتم و کچوک یاه هاگنب یسرتسد 4 و تابث هب رجنم درکلمع نیا موادت و قوف لماوع هعومجم انیقی یاهزور ،تسا هدیدن دوخ هب ار یشوخ زور هام تشهبیدرا
فظوم ار اه کناب یزکرم کناب هک تسا نیا طــسوتم و کچوک کناب هک تــسا تیمها زئاح هتکن نیا رکذ ،نانیرفآراک اب رادــید هب و دش دهاوخ روشک یداصتقا یاضف رتشیب یریذپ ینیب شیپ .درک دهاوخ هبرجت ار یرت تخس
ریذپ تباقر دیلوت عناوم عفر نوناق )19( هدام قبط هک تــسا هدرک زا تیامح و دوجوم یلام عــبانم هنیهب تیاده روظنم هب یزــکرم یداصتقا یاضف هــب یــشخب تابث( لماوع نیا هعومجم عقاو دهد یم ناــشن زین تلاماعم یولبات یاهریغتم رب یرورم
،یداصتقا هاگنب تساوخرد تروص رد روشک یلام ماظن یاقترا و روط هب ریخا یاه لاس یط طسوتم و کچوک یدیلوت یاهدحاو دوبهب هب دناوت یم یزکرم کناب هک تسا یکمک نیرتهب )روشک نانچمه تــشذگ هک یا هتفه رد درخ تلاماعم شزرا هــک
هب یتخادرپ تلایهــست زا شــخب ره تخادرپزاب اــب بــسانتم و کچوک یداصتقا یاه هاگنب یلام نیمات لمعلاروتسد« بترم .دیامن لاغتشا و دیلوت قنور و اهراکو بسک یاضف رازاب و دراد رارق ناموت درایلیم رازه راهچ حطــس زا رت نییاپ
ً
قیاثو یزاسدازآ هب تبسن یدیلوت طــسوتم و کچوک یاه هاگنب زا لمعلاروتــسد نیا رد و هدرــک غلابا اه کناب هب ار »طــسوتم همانزارت لرتنک رد یزــکرم کناب یدج یریگیپ مغر هب شزرا نیگنایم روط هب .تــسا هدش دوکر دراو اقیمع ماهس
مادقا تلایهست هدنام یقاب نازیم اب بسانتم ،قیاثو لیدبت ای دازام ساسحا اب و هتشذگ زا رتشیب تسا هدش هتساوخ لماع یاه کناب هک تسین یا هنوگ هب هدش داجیا یاه تیدودحم ،اه کناب 2 هدوب ناموت دراــیلیم 94۸ و رازه هــس ،هام نمهب تلاــماعم
هراومه یزکرم کناب هــک تــسا یرورض هتکن نیا رکذ اذل .دنک یداصتقا یاه هاگنب یــلام نیمات عوضوم ،رت نوزفا تیلوئــسم .دشاب هتشادن رارق یهد تلایهست تدمدنلب تیعضو اب بسانت رد راهچ هام ید رد صخاش نیا هک تــسا یلاحرد نیا .تسا
ً
اما دنک یم لابقتسا هدنزاــس یاهدقن و یــسانشراک تاراهظا زا مغر هب و هداد رارــق دوخ یدج هجوت دروم ار طــسوتم و کچوک تلایهست اتدمع( یتلودریغ شخب یهدب دــشر ،هنومن ناونع هب هدوب ناموت درایلیم رازه جنپ ،هام رذآ رد و درایلیم 400 و رازه
و ییامن هایس زا یسانشراک یــسررب و دقن نیع رد دیاب اه هناــسر تبسن ،دوجوم یرابتعا یاهانگنت و تلاکشم و عبانم تیدودحم لداعم ،لبق لاس نایاپ هب تبسن یراج لاــس هام رذآ رد )یکناب ناموت درایلیم 770 زا شیب ریخا هتفه کی رد نینچمه .تسا
زیهرپ روشک یداصتقا تلاوحت هب تبــسن یدیمون و سأی یاقلا یبایتسد ناکما هک دننک مادقا یا هنوگ هب تلایهست یدنب تیولوا هب رذآ( عطقم نیمه رد ریغتم نیا دشر طــسوتم و هدوب دصرد ۲0/1 رارف زا ناشن هک تسا هدش جراخ ماهــس رازاب زا یقیقح لوپ
ربتعم ،تــسرد یاه لیلحت و تاعلاطا ،رابخا راــشتنا اب و دننک .دوش رسیم یزکرم کناب و تلود هدش نییعت فادها هب لداعم هتشذگ لاــس ۲0 رد )لبق لاس نایاپ هب تبــسن لاــس ره هام نمهب یادتبا زا .دراد سروب کسیررپ رازاب زا اه یقیقح
یاه همانرب یارــجا رد ار تلود یداــصتقا هعومجم ،فافــش و اه کناب هب هک تسا نیا لمعلاروتــسد نیا مهم تاکن هلمجزا رذآ رد یهد تلایهست تیعضو ،ور نیا زا .تسا هدوب دصرد 17/۸ رازاب زا یقیقح هیامرــس ناموت درایلیم ۵00 و رازه 4 دودح
.دیامن یرای یمروت تاراظتنا تیریدم هنیمز رد هژیو هب یداصتقا دیلوت هریجنز یلام نیمات یاه تیفرظ زا هک تسا هدش هداد هزاجا یرت بسانم تیعضو رد لبق لاس نایاپ هب تبسن یراج لاس هام .تسا هدوب هقباس یب لاسما هام رهم زا هک تسا هدــش جراخ
لوپ یدرایلیم700 و رازــه ۸ جورخ زین ناتــسمز یادتبا زا
رد یقیقح لوپ دورو دنیآرب ات تسا هدش ببس رازاب زا یقیقح
لاس یط یقیقح لوپ جورخ عومجم .دنزن لد هب یگنچ رازاب
هتکن .تسا هدیــسر ناموت درایلیم 600 و رازه ۳۵ هب یراج
ریخا لصف راهچ دوس هب تمیق تبسن هک تسا نآ هجوت لباق
یلاحرد نیا .تسا هدیــسر دحاو 7 ددع ریز هب ماهــس رازاب
دصرد ۳0 یلاوح کسیر نودب خرن اب ماهــس رازاب هک تسا
هکارچ .دشاب یرازاب تبسن نیا رد رت نییاپ دادعا رظتنم دیاب
تسا هدش کیدزن دصرد 4۵ یلاوح هب رازاب راظتنا دروم هدزاب
یلاها یارب ار تمیق یشهاک تاراظتنا عوضوم نیا دیاــش و
تبــسن نیگنایم 99 لاــس شزیر زا سپ .دنک تیوقت رازاب
دحاو 7 زا رت نییاپ یتاعفد دودعم رد هناهام روط هب رازاب P/E
نیگنایم 140۲ نابآ و 1401 رذآ ات رویرهش زج هب .تــسا هدوب
هک تسا یلاحرد نیا .تسا هدوب دحاو 7 یلااب تبــسن نیا

.تسا هدیسر دحاو 6/94 هب هام نمهب رد تبسن نیا نیگنایم
یگدنزرا زا ناشن تبسن نیا ندوب نییاپ ،ههرب نیا رد دیاــش
.دوش روصتم هدنیآ رد ار صخاش نیا رتشیب تفا رازاب و دشابن